Amerikanske dollar snapper 5-dages vinderække midt i højere statsafkast

Den amerikanske dollar snappede en 5-dages vinderække i slutningen af ​​gårsdagens forex handelssystem session, da greenback stadig oplevede højere efterspørgsel midt i en løbende stigning i amerikanske statsrenter.

Udbyttet på 10-årigt Amerikanske statsobligationer er steget støt siden 5. januar og er gået fra 0.917% til 1.16% i dag, dette er første gang, at renterne stiger over 1% -market siden slutningen af ​​marts [obligationsrenterne går omvendt til obligationspriserne].

Udsalget set af amerikanske statsobligationer synes at være udløst af højere inflationsforventninger, da den valgte præsident Joe Biden allerede har givet udtryk for sin vilje til at udvide nødhjælpsforanstaltninger, når han tiltræder - herunder muligheden for at aflevere $ 2,000 stimuluskontrol, mens han også skubber for en stor infrastrukturudgiftspakke.

Med et demokratisk ledet amerikansk senat kunne Biden stå over for færre hindringer for at godkende yderligere forbrug fra den føderale regering til at begrænse det økonomiske nedfald forårsaget af pandemien, hvilket kan ende med at udløse højere inflation, når økonomien igen er normal.

Når det er sagt, på trods af at højere udgifter også skulle føre til en vedvarende depreciering i den amerikanske dollar, bekymrer inflationen sig i obligationsmarked ser ud til at opveje udsigten til yderligere nedbrydning af dollar i øjeblikket, da greenback - som sporet af Bloombergs amerikanske dollarindeks - akkumulerer en stigning på 1% hidtil siden 6. januar.

”Det er kompliceret, fordi højere USA udbytter giver dollaren et afkast, men stimulus kan understøtte amerikanske aktier, og dollaren vil forblive svag ”, sagde Osamu Takashima, en forexstrateg hos Citigroup Global Markets Japan.

I mellemtiden har institutionelle handlende holdt et baisse udsigter over for dollaren midt i udsigten til højere finanspolitiske udgifter.

”I betragtning af at USD er beskedent overvurderet, forventer vi, at den nylige stigning i USD vil være begrænset”, sagde Joe Capurso fra Commonwealth Bank of Australia.

På den anden side har den seneste stigning i statsobligationsrenterne været en bekymring blandt dem, især når man overvejer, at ikke-kommercielle forhandlere - hedgefonde, banker og andre finansielle institutioner - er nettokort på dollaren som indikeret af data fra det US Commodity Futures Trading Commission.

Hvad er det næste for den amerikanske dollar?

Denne seneste 5-dages vinderække har ført til et breakout af et langt dateret bullish faldende kilemønster, der begyndte at danne sig siden greenbackens post-pandemiske bølge.

Nu, hvor prisen skubbes over 90-mærket, kan en kort klemme løbe ud, mens en stærkere efterspørgsel fra korte sælgere dækker deres positioner kunne fortsætte med at støtte højere niveauer for greenback i den nærmeste fremtid.

I mellemtiden opstod der en bullish afvigelse fra det nylige salg af amerikanske dollars, hvor greenbacken lavede et nyt lavpunkt, mens RSI postede et højere lavpunkt. Desuden har MACD allerede sendt en købe signal, som forstærker en bullish kortsigtede udsigter for prishandling i de kommende dage, da valutaen kommer ud af den nylige dybde.

Nedgangen i amerikanske statsobligationspriser - som har skubbet udbytter over 1% - er potentielt den vigtigste katalysator for greenbacks opskrivning i øjeblikket, da efterspørgslen efter den nordamerikanske valuta fortsat vil stige, så længe renterne fortsætter med at stige.

Indtil videre kan dette træk kategoriseres som en kortvarig vejrtrækning, da greenback træder ud af oversolgt territorium. Men hvis prisen skulle bevæge sig over 91-niveauet, kunne der fremføres et stærkt argument for, at en kort klemme faktisk er i spil, hvilket vil føre til en hurtig styrkelse af den amerikanske dollar, da kortsælgere vil skynde sig at dække deres position - skubbe prisen højere i processen.