rtmark
LearnBonds.com

Une poussée des opérations de prise en pension inversée pourrait inciter la Fed à revoir sa politique actuelle

Marché de la prise en pension inversée - Réserve fédérale de New York

Une montée en flèche constante du volume des opérations de prise en pension effectuées par la Réserve fédérale met en évidence les risques de la politique ultra-accommodante adoptée par la banque centrale américaine, alors que les institutions financières du pays peinent à trouver des places pour garer leurs réserves excédentaires.

La décision adoptée par la Réserve fédérale d'acheter jusqu'à 120 milliards de dollars par mois en Obligations du Trésor américain et les titres adossés à des hypothèques (MBS) pour contenir les retombées financières causées par la pandémie ont inondé le système financier du pays de liquidités et cette liquidité a coulé dans les égouts jusqu'à ce qu'elle atteigne les banques sous la forme de dépôts plus élevés.

Ces réserves plus élevées, combinées à une faible demande de prêts, ont abouti à l'accumulation de vastes réserves excédentaires, les institutions financières affectant principalement cet argent à des titres à revenu fixe, y compris des bons du Trésor.

Même si la mesure a été efficace pour contenir le pire des cas marché obligataire, il semble se retourner contre eux maintenant puisque les banques ont du mal à garer leur excédent de trésorerie car elles s'inquiètent de plus en plus des risques de détenir de grandes quantités d'obligations à long terme dans leurs bilans, en particulier à un moment où l'inflation semble s'accélérer.

opérations de prise en pension inversée

Ces préoccupations se reflètent dans la dernière hausse régulière du volume des opérations de prise en pension effectuées par la Federal Reserve Bank of New York - la succursale de la banque centrale américaine chargée de mener ces opérations - comme les données montrent que l'institution a effectué une opération de prise en pension inversée de 394.94 milliards de dollars terriblement étrange le 25 mai - la plus grande transaction d'une journée signalée par la succursale depuis la fin des années 2017.

Un accord de prise en pension - également connu sous le nom de prise en pension - est une opération dans laquelle la banque A accepte de recevoir des liquidités de la banque B, la banque A gageant des titres du Trésor américain en garantie de l'opération. La banque B a le droit de recevoir un intérêt pour un tel prêt à un taux communément appelé taux au jour le jour.

Pour l'instant, la Fed a su maintenir le taux au jour le jour en territoire positif en intervenant activement sur le marché des pensions. Ils ont atteint cet objectif en agissant en tant qu'institution qui reçoit l'argent tout en payant un minimum taux d'intérêt passant de 0% à 0.1%.

Cependant, alors que les réserves excédentaires continuent de s'accumuler, le risque que la Fed ne soit pas en mesure de satisfaire pleinement l'appétit du marché pour stationner ses réserves ailleurs pourrait faire plonger les taux repo en territoire négatif. Cela signifie que les banques commenceraient à payer d'autres institutions pour qu'elles détiennent leurs liquidités.

Si la situation en vient à cela, le grand risque pour le moment est que la Réserve fédérale soit obligée de relever les taux beaucoup plus tôt que prévu par le marché afin d'éviter que les taux repo ne deviennent négatifs.

«À l'heure actuelle, plus vous investissez d'argent, plus vous le récupérez», a déclaré Scott Skyrm, vice-président exécutif des titres à revenu fixe et des pensions chez Curvature Securities pendant une entrevue avec MarketWatch.

Il a ajouté: «Le marché dit:« Il est temps ». Il est prouvé que le QE est allé trop loin », faisant référence à la possibilité que la forte demande d'opérations de prise en pension inversée de la part des banques indique que la politique accommodante adoptée par la banque centrale américaine a atteint un point de basculement.

Comment cela pourrait-il affecter les marchés financiers?

La prochaine réunion du Federal Open Market Committee (FOMC) est prévue pour la mi-juin et il y a de fortes chances que cela puisse être un sujet de discussion important.

Pendant ce temps, les analystes qui considèrent cette situation sur le marché des prises en pension inversées comme une indication qu'un changement de politique est dû estiment que la Fed pourrait commencer à envisager l'idée de réduire ses achats d'obligations à court terme.

Une telle décision pourrait entraîner une certaine volatilité temporaire sur les marchés financiers, car elle marquerait un tournant dans les politiques accommodantes qui ont jusqu'à présent soutenu des valorisations tendues dans la plupart des classes d'actifs.

Courtiers en actions et CFD de confiance et réglementés

Classement

Ce que nous aimons

  • 0% de frais sur les stocks
  • Plus de 5000 actions, ETF et autres marchés
  • Accepte les dépôts Paypal

Dépôt minimum

$200

Frais par transaction

Commission zéro sur les stocks réels

Classement

64 commerçants se sont inscrits aujourd'hui

Visitez maintenant

67% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent lorsqu'ils négocient des CFD avec ce fournisseur. Vous devriez vous demander si vous pouvez vous permettre de prendre le risque élevé de perdre votre argent.

Actifs disponibles

  • Nombre total d'actions et d'actions + de 5000
  • Actions américaines
  • Stocks allemands
  • Actions britanniques
  • des techniques européenne
  • Actions ETF
  • IPO
  • Nos fonds
  • Cautions
  • Les options
  • Futures
  • CFD
  • Crypto

Frais par transaction

  • FTSE 100 Commission zéro
  • NASDAQ Commission zéro
  • DAX Commission zéro
  • Facebook Commission zéro
  • Alphabet Commission zéro
  • Tesla Commission zéro
  • Apple Commission zéro
  • Microsoft Commission zéro

Méthode de dépôt

  • Virement bancaire
  • Cartes de crédit
  • Compte bancaire
  • Paypall
  • Skrill
  • Neteller

Classement

Ce que nous aimons

  • 0% Commission
  • Négociez des actions via des CFD
  • Autorisé et réglementé par la FCA

Dépôt minimum

$100

Frais par transaction

Commission zéro

Classement

Visitez maintenant

76.4% des comptes d’investisseurs particuliers perdent de l’argent lorsqu’ils échangent des CFD avec ce fournisseur.

Actifs disponibles

  • Nombre total d'actions et d'actions+2000
  • Actions américaines
  • Stocks allemands
  • Actions britanniques
  • des techniques européenne
  • Actions ETF
  • IPO
  • Nos fonds
  • Cautions
  • Les options
  • A venir
  • CFD
  • Crypto

Frais par transaction

  • FTSE 100 Commission zéro
  • NASDAQ Commission zéro
  • Dax Commission zéro
  • Facebook Commission zéro
  • Alphabet Commission zéro
  • Tesla Commission zéro
  • Apple Commission zéro
  • Microsoft Commission zéro

Méthode de dépôt

  • Virement bancaire
  • Cartes de crédit
  • Compte bancaire
  • Paypal
  • Skrill
Les utilisateurs doivent se rappeler que toutes les transactions comportent des risques et que les utilisateurs ne doivent investir que dans des entreprises réglementées. Les opinions exprimées sont celles des auteurs uniquement. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Les opinions exprimées sur ce site ne constituent pas des conseils en investissement et des conseils financiers indépendants doivent être recherchés le cas échéant. Ce site Web est gratuit pour vous, mais nous pouvons recevoir des commissions des sociétés que nous présentons sur ce site.

Alejandro est un rédacteur financier avec 7 ans d'expérience en gestion financière et analyse financière. Il rédige du contenu technique sur l'économie, la finance, les investissements et l'immobilier et a également aidé les entreprises financières à construire leur stratégie de marketing numérique. Ses sujets de prédilection sont l'investissement de valeur et l'analyse financière.