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O que David Tepper pensa sobre mercados de ações e criptomoedas?

David Tepper

David Tepper, da Appaloosa Management, está entre os mais famosos administradores de fundos de hedge. Em uma entrevista recente, ele expressou sua opinião sobre os mercados de ações e criptomoedas. Aqui está o que o icônico gestor de fundos pensa sobre as diferentes classes de ativos.

Tepper parece pessimista nos mercados de ações. “Não acho que seja um grande investimento aqui”, disse ele em entrevista à CNBC. Aqui, é importante notar que em maio de 2020 ele também havia alertado que os mercados de ações dos EUA parecem sobrevalorizados e o considerou o segundo mercado mais sobrevalorizado. Vários outros gestores de fundos importantes também disseram que os mercados estão sobrevalorizados e esperam um crash. No entanto, as ações dos EUA continuaram subindo e atingindo novos recordes.

David Tepper nas bolsas de valores

Tepper admitiu que o fundo não tem excesso de peso em ações e acrescentou que ele tem sido "provavelmente muito conservador". No entanto, suas apostas em commodities e petróleo ajudaram no desempenho do fundo. Preços do petróleo atingiram seu nível mais alto desde 2014. Embora a demanda por energia tenha aumentado, o fornecimento foi disciplinado.

Appaloosa Management investiu em commodities

Embora US $ 100 por barril de petróleo bruto parecesse um sonho distante um ano atrás, parece uma possibilidade real. O presidente russo, Vladimir Putin, cujo país está entre os maiores exportadores de petróleo, acredita que US $ 100 por barril de petróleo é uma possibilidade real. O Bank of America também está entre aqueles que não descartam que os preços do petróleo subam para US $ 100 por barril.

Enquanto isso, enquanto os produtores de energia estão obtendo lucros consideráveis ​​com os preços mais altos do petróleo bruto, isso também está aumentando a inflação. A inflação nos Estados Unidos está perto do máximo de 30 anos e os preços mais altos do petróleo bruto também estão contribuindo para o problema. O Federal Reserve está programado para começar a diminuir este ano e um aumento nas taxas parece possível no próximo ano.

Tepper sobre as taxas de juros

De acordo com Tepper, “Simplesmente não sei como as taxas de juros vão se comportar no próximo ano ... Não acho que haja grandes classes de ativos no momento ... Não adoro ações. Eu não amo laços. Eu não amo junk bonds. ” Os rendimentos dos títulos dos EUA endureceram no mês passado, pois a inflação tem sido rígida e não parece transitória. Os desafios do lado da oferta também aumentaram a inflação.

Problemas da cadeia de abastecimento global

Houve uma tempestade perfeita na cadeia de abastecimento global. A demanda aumentou, especialmente nos EUA, enquanto a oferta não acompanhou o ritmo. Além disso, como as fábricas foram fechadas por um longo período no ano passado, houve uma grande redução de estoque. Como resultado, as empresas têm procurado reabastecimento de estoque ainda mais, levando ao aumento da demanda.

Depois, temos as propagações localizadas do coronavírus em partes da Ásia, especialmente no Vietnã e na Malásia. Ambos os países são muito importantes para as cadeias de abastecimento globais. Notavelmente, a Nike está entre as empresas que foram severamente afetadas pelo fechamento de fábricas no Vietnã. A empresa teve que reduzir seu guidance, pois não consegue obter o suficiente para saciar a forte demanda.

Enquanto isso, Tepper vê uma recuperação se os rendimentos dos títulos não subirem ainda mais. “Se ficarmos aqui sentados com 1.60% [sobre o rendimento do Tesouro de 10 anos] depois que o Fed anunciar uma redução gradual, então você poderá obter uma alta. Pode haver uma alta comercial. Você pode obter um aumento de 5% a 10%. Vou entrar e sair ”, disse Tepper.

Notavelmente, Tepper apresentou alta nas ações em março. No entanto, o aumento da inflação e os problemas da cadeia de abastecimento estão ameaçando a recuperação econômica global. Dito isso, algumas das corretoras continuam otimistas. Tom Lee, da Fundstrat, recentemente elevou sua meta de S&P 500 para o final do ano de 4,700 para 4,800. A Goldman Sachs tem uma meta de 4,700 para 2021 no S&P 500.

Tepper em criptos

Tepper reconheceu que ele tem investiu algum dinheiro em criptos. “Eu tenho alguns. São quantidades relativamente pequenas. Na verdade, é porque meu filho gostava disso ”, disse Tepper. No entanto, ele lamentou o fato de sua exposição ser muito pequena. O mercado de criptomoedas tem estado incrivelmente forte este ano e o bitcoin recentemente atingiu um novo recorde após o lançamento do primeiro bitcoin ETF nos Estados Unidos.

A capitalização de mercado da criptografia aumentou várias vezes desde os pontos baixos de março de 2020. “Acho que é uma reserva de valor, até certo ponto. É como ouro até certo ponto. É só uma questão de qual deveria ser o preço ”, disse Tepper. Alguns dos outros administradores de fundos de Wall Street, como Paul Tudor Jones, também adotaram criptomoedas.

Warren Buffett em criptos

Embora tenha ocorrido um crash nas criptomoedas no início deste ano em meio à repressão da China, elas se recuperaram. No entanto, alguns gestores de fundos, especialmente Warren Buffett e seu vice, Charlie Munger, continuam tendo opiniões muito pessimistas sobre os criptomoedas. Buffett chamou o bitcoin de “veneno de rato ao quadrado” no passado. Na reunião anual do ano passado, Munger também criticou as criptomoedas.

“Eu não gosto de uma moeda que é tão útil para sequestradores e extorsionários e assim por diante. Também não gosto de simplesmente jogar fora alguns bilhões e bilhões e bilhões de dólares extras para alguém que acabou de inventar um novo produto financeiro do nada ”, disse Munger. Ele acrescentou: "Acho que devo dizer modestamente que acho que todo o desenvolvimento maldito é nojento e contrário aos interesses da civilização, e vou deixar as críticas para os outros." A dupla também está pessimista com relação ao ouro e, mesmo nessa idade, Buffett tem quase todo o seu dinheiro investido em ações.

David Tepper comprou ações da Beachbody

No início deste ano, Tepper comprou ações da Beachbody, que se tornaram públicas por meio de uma fusão reversa da SPAC. No entanto, as ações continuaram caindo e agora são negociadas com um desconto de mais de 50% do preço IPO da SPAC. A empresa concorre com a Peloton, cujas ações também despencaram.

Investir em ETFs

Uma abordagem alternativa para investir poderia ser investir em ETFs que proporcionem a exposição desejada. Por meio de um ETF, você pode diversificar seus riscos em muitas empresas, em vez de apenas investir em algumas empresas. Embora isso possa significar que você pode perder “home runs”, você também não acabaria tendo as ações de pior desempenho em seu portfólio.

Ao investir em um ETF, obtém-se retornos vinculados ao índice subjacente, após contabilizar as taxas e outros custos de transação. Há também um guia sobre como comércio de ETFs.

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Mohit Oberoi é um escritor freelance de finanças que mora na Índia. ele concluiu seu MBA em finanças como majores e também possui um diploma CFA. Ele tem mais de 13 anos de experiência no mercado financeiro. Ele tem escrito extensivamente nos mercados globais nos últimos seis anos e escreveu mais de 6,500 artigos. Ele cobre principalmente metais, veículos elétricos, gestores de ativos e outras notícias macroeconômicas. Ele também adora escrever sobre finanças pessoais e tópicos relacionados à avaliação.