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Pourquoi les investisseurs devraient surveiller les données sur l'inflation cette semaine ?

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Les données d'inflation pour août seraient publiées demain. Ce serait une mesure clé à surveiller pour les investisseurs et pourrait définir l'orientation du marché pour la semaine.

En juillet, l'IPC américain (inflation des prix à la consommation) a augmenté de 5.4%, ce qui correspond à la lecture la plus élevée depuis août. L'inflation américaine a été élevée au cours des derniers mois alors que les prix de la plupart des biens ont augmenté. Pendant ce temps, l'inflation sous-jacente, qui exclut les carburants et les aliments, qui ont tendance à être plus volatiles, a augmenté de 4.3 % en rythme annualisé en juillet.

Côté offre versus côté demande

Or, dans un marché libre, les prix tendent à être fonction de l'offre et de la demande. En regardant la situation actuelle, nous avons une tempête parfaite pour l'inflation. La demande est élevée alors que les États-Unis et l'économie mondiale se remettent des creux de la pandémie. Il y a eu des goulots d'étranglement du côté de l'offre pour plusieurs industries. L'industrie automobile, par exemple, est aux prises avec une grave pénurie de copeaux qui entraîne des pertes de production. Les prix des voitures neuves et anciennes augmentent car il n'y a tout simplement pas autant de voitures pour satisfaire la demande.

Pourquoi l'inflation a-t-elle augmenté

Ensuite, il y a eu des problèmes d'approvisionnement liés aux épidémies de COVID-19 dans certaines parties de l'Asie. De plus, il y a eu une pénurie de main-d'œuvre aux États-Unis, ce qui aggrave encore le problème. Les coûts des intrants plus élevés, en particulier les métaux, s'ajoutent aux problèmes. La hausse des prix des métaux a entraîné une inflation par les coûts pour les entreprises et, finalement, les coûts sont répercutés sur les consommateurs. La hausse des prix de l'énergie n'arrange pas non plus les choses. Des prix de l'énergie plus élevés conduisent non seulement à une inflation élevée, mais aussi à des coûts de transport plus élevés qui s'ajoutent aux pressions inflationnistes pour d'autres biens également.

Les données sur l'inflation seront publiées demain

On estime que l'inflation américaine a augmenté à un rythme annualisé de 5.3 % en août. Pendant ce temps, les données seraient parmi les indicateurs les plus importants à regarder cette semaine. Selon Peter Boockvar, directeur des investissements de Bleakley Advisory Group, « si l'IPC est plus élevé que prévu, cela pourrait faire la différence entre une annonce de réduction en septembre ou une attente jusqu'en novembre ».

La Fed a donné des signes mitigés sur la réduction, mais la plupart pensent que la banque centrale américaine commencerait à dénouer ses achats d'obligations mensuels de 120 milliards de dollars dans le courant de cette année. Le processus, connu sous le nom de tapering, pourrait indiquer que la Fed cherche maintenant à annuler certaines des mesures d'urgence qu'elle a prises après que la pandémie de COVID-19 a frappé l'économie mondiale l'année dernière.

Que disent les analystes sur les données de l'IPC ?

Selon le chef des investissements de CIBC Private Wealth US David Donabedian « Certes, la tendance a été que le chiffre de l'inflation dépasse les attentes. Je pense que si cela se reproduit, cela alimentera le récit selon lequel une inflation élevée va persister. » Il pense que les données de l'IPC auraient un impact sur les rendements obligataires ainsi que sur les actions. Il pense que si l'IPC dépasse les attentes des marchés, cela pourrait avoir un impact négatif sur les actions.

L'inflation est-elle transitoire ?

De nombreux responsables de la Fed ont soutenu que l'inflation est transitoire et qu'elle diminuerait progressivement. Les données d'inflation d'août nous fourniraient plus d'informations sur la question de savoir si les prix plus élevés sont transitoires ou sont là pour rester pendant une période prolongée. Parallèlement, outre la hausse des prix, le ralentissement de la croissance suscite également des inquiétudes. Certains des indicateurs économiques récents ont montré une baisse de la croissance. Les données de vente au détail de juillet étaient inférieures aux estimations, tandis que la masse salariale non agricole d'août était bien inférieure à ce que les analystes attendaient. Nous aurons les données des ventes au détail d'août plus tard cette semaine, qui montreront combien les consommateurs américains ont dépensé au cours du mois.

Stagflation

Pendant ce temps, le ralentissement de la croissance et la hausse des prix sont probablement le pire cauchemar pour toute banque centrale. Le phénomène, connu sous le nom de stagflation, laisse peu d'options aux décideurs politiques. Si la tendance à la hausse des prix et au ralentissement de la croissance se poursuit, cela ferait craindre une stagflation négative pour les actions.

Au cours du mois dernier, plusieurs analystes ont abaissé les prévisions de PIB américain pour 2021. Goldman Sachs, qui avait abaissé ses estimations de 6.4% à 6% en août, a encore abaissé les prévisions à 5.7% plus tôt ce mois-ci. "La variante Delta pèse déjà sur la croissance du troisième trimestre, et l'affaiblissement des mesures de relance budgétaire et une reprise plus lente du secteur des services seront tous deux des vents contraires à moyen terme", a déclaré l'économiste de Goldman Ronnie Walker.

Contre-vues

L'économiste en chef américain de Barclays, Michael Gapen, n'est pas d'accord pour dire que l'économie américaine se dirige vers la stagflation. « Elle présente certaines caractéristiques de la stagflation, mais la véritable stagflation est une hausse du chômage et une hausse de l'inflation. Nous n'avons pas cela », a déclaré Gapen. Il a ajouté : « Le taux de chômage continue de baisser et l'emploi s'améliore. Il a une odeur, mais je n'appellerais pas cela de la stagflation.

Comment l'inflation affecte les investisseurs

La hausse de l'inflation affecte les investisseurs de plusieurs manières. C'est particulièrement inquiétant pour les investisseurs qui ont leur argent parqué dans la dette. L'argent conservé dans les banques rapporte beaucoup moins que l'inflation dans presque toutes les grandes économies.

Les actions de croissance sont une autre victime de la hausse des taux et les craintes d'une hausse des taux éloigneront les investisseurs de ces titres. Nous avons assisté à une forte baisse des valeurs de croissance au premier trimestre et la plupart d'entre elles se négocient toujours en dessous de leurs sommets de 52 semaines, même si les marchés boursiers américains sont proches de leurs plus hauts historiques.

Les actions de valeur ont été la saveur de la saison et les actions bancaires ont particulièrement bien fait en 2021. Des rendements obligataires plus élevés aident les banques à prêter à des taux plus élevés et à améliorer leurs marges d'intérêt nettes. Les actions bancaires et les actions de valeur pourraient également continuer à surperformer. Pour plus d'informations sur la négociation d'actions, veuillez consulter notre sélection de certains des meilleurs courtiers en ligne. Si vous souhaitez négocier des produits dérivés, nous avons également examiné un liste des courtiers dérivés vous pouvez envisager. Alternativement, vous pouvez investir dans matières premières comme l'énergie, qui a tendance à bien se comporter en période de forte inflation.

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Mohit Oberoi est un rédacteur financier indépendant basé en Inde. il a complété son MBA avec la finance en tant que majors et est également titulaire d'une charte CFA. Il a plus de 13 ans d'expérience sur les marchés financiers. Il a beaucoup écrit sur les marchés mondiaux au cours des six dernières années et a écrit plus de 6,500 XNUMX articles. Il couvre principalement les métaux, les véhicules électriques, les gestionnaires d'actifs et d'autres actualités macroéconomiques. Il aime aussi écrire sur les finances personnelles et sur des sujets liés à l'évaluation.